Инвестиции. Краткий курс

Инвестиции. Краткий курс Антон Николаевич Кошелев Скорая помощь студенту. Краткий курс Настоящее издание представляет собой учебное пособие, подготовленное в соответствии с Государственным образовательным стандартом по дисциплине "Инвестиции". Материал изложен кратко, но четко и доступно, что позволит в короткие сроки успешно подготовиться и сдать экзамен или зачет по данному предмету. Издание предназначено для студентов высших учебных заведений. Антон Кошелев Краткий курс по инвестициям 1. Предмет курса «инвестиции» и его связь со смежными дисциплинами 1. В современных условиях российской действительности активизация инвестиционного процесса, повышение его эффективности служат отправной точкой экономического роста и перехода к устойчивому развитию национальной экономики. Курс «Инвестиции» призван на теоретическом уровне предоставить действенный инструментарий, позволяющий: ? провести теоретический анализ категории «инвестиции»; ? определить действенную государственную инвестиционную политику; ? выделить направления управления инвестиционными процессами; ? определить методологию управления инвестиционными процессами со стороны инвестора. Предмет курса «Инвестиции» – круг отношений, возникающих в процессе инвестиционной деятельности между его участниками. Методологическую базу курса «Инвестиции» составляют: ? теоретические и практические разработки ученых; ? нормативно-правовые акты, связанные с инвестициями. Результатом изучения курса «Инвестиции» является знание студентами: ?основ современного реального и портфельного инвестирования; ?основ анализа и оценки инвестиционных проектов; ?основ финансирования капитальных вложений посредством привлечения различных источников; ?инновационных методик обеспечения капитальных вложений – финансовый лизинг, проектное финансирование, эмиссия ценных бумаг и т. д.; ?управления инвестиционным портфелем; ?основных инструментов рынка ценных бумаг – акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя и т. д. 2. Для изучения курса «Инвестиции» необходимо наличие базовых знаний по следующим дисциплинам: ? финансовая математика; ? финансы; ? экономика предприятия; ? цикл управленческих дисциплин. Курс «Инвестиции» находится в тесном взаимодействии: 0 с финансовым анализом; ? финансовым менеджментом; ? инвестиционным анализом; ? биржевым делом; ? основами фондового рынка; ? форвардными и фьючерсными сделками; ? операциями с ценными бумагами; ? техническим и фундаментальным анализом. 2. Цели, задачи и методы изучения курса «инвестиции» 1. Цели курса «Инвестиции» – развитие системного представления о структуре, основных тенденциях развития российского и мирового инвестиционного процесса, формирование умений и навыков, позволяющих на профессиональном уровне заниматься теоретическими и практическими вопросами анализа и управления инвестициями. 2. Задачи курса «Инвестиции» состоят в раскрытии следующих вопросов: ? сущность инвестиций как экономической категории, их роль и значение на макро- и микроуровнях; ? классификация инвестиций и их структура; ? источники финансирования капитальных вложений и методы выбора наиболее надежных из них; ? методика экономического обоснования капитальных вложений; ? планирование инвестиций в организации; ? формирование оптимального портфеля инвестиций в организации; ? сущность капитального строительства; ? экономическая оценка инвестиций; ? оценка инвестиционных качеств и эффективности финансовых инвестиций; ? инвестиционные риски, их оценка, пути предотвращения или снижения; ? процедура научно обоснованного принятия решений в области инвестиций; ? накопление опыта, связанного с инвестициями; ? выработка и определение рекомендаций для управления инвестиционными процессами. В ходе реализации конкретных практических исследований эти задачи корректируются и дополняются. 3. Наука об инвестициях опирается на определенные методы: ? общенаучного познания; ? специальные. Методы общенаучного познания включают: ? описание; ? индукцию; ? дедукцию; ? функциональный анализ; ? системный анализ; ? абстрагирование. Специальные методы применяются и разрабатываются индивидуально в рамках данной науки. К ним относятся: 0 математический анализ, прогнозирование; ? программирование; ? изучение текстовой информации, представленной в законах, работах известных экономистов и т. д. На современном этапе развития человеческого общества широко используются компьютерные средства работы с информацией. Они позволяют проводить сбор актуальной и объективной информации, вести эффективный обмен и ее распространение, а также анализировать ее. 3. Инвестиции: экономическая сущность и виды ? Инвестиции – денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. 1. Инвестиции занимают важное место в экономике, поскольку необходимы для ее стабильного развития и устойчивого роста. Структура и степень активности инвестиционного процесса определяют экономический потенциал конкретного государства, оказывают влияние на уровень жизни населения. На уровне национальной экономики инвестиции необходимы для обеспечения расширенного воспроизводства и реализации различных структурных преобразований. Основной экономический стимул инвестирования – получение дохода от вложения финансовых средств. К инвестициям относятся только вложения с целью получения прибыли, увеличения объема изначального капитала. 2. Инвестиции могут быть классифицированы по различным признакам. В зависимости от характера участия в инвестировании выделяют инвестиции: ?прямые – вложения финансовых ресурсов инвестором непосредственно в объекты инвестирования. Чаще всего осуществляются опытным инвестором, располагающим полной информацией о состоянии объекта инвестиций; ?косвенные – инвестиции, осуществляемые через инвестиционных или финансовых посредников. Они используются инвесторами, не имеющими достаточного опыта и квалификации для этого. Могут реализовываться посредством приобретения ценных бумаг, выпускаемых различными инвестиционными или другими финансовыми посредниками, которые и осуществляют инвестиции. Посредники затем распределяют доход среди своих клиентов. В зависимости от периода инвестирования инвестиции бывают: ?краткосрочными – инвестиции на период, не превышающий года; ?долгосрочными – инвестиции на период более года. В зависимости от формы собственности выделяют инвестиции: ?частные – инвестиции, осуществляемые негосударственными организациями или гражданами; ?государственные – инвестиции, осуществляемые органами государственной власти, местного самоуправления или государственными предприятиями, с привлечением средств бюджетов различных уровней, внебюджетных фондов; ?иностранные – инвестиции, осуществляемые иностранными государствами, юридическими лицами или гражданами; ?совместные – инвестиции, осуществляемые юридическими и физическими лицами различных государств. 3. Особое место в экономике России занимают иностранные инвестиции, под которыми понимают вложение иностранного капитала в объект предпринимательской деятельности на территории Российской Федерации в виде объектов гражданских прав, принадлежащих иностранному инвестору (если такие объекты гражданских прав не изъяты из оборота или не ограничены в обороте Российской Федерации в соответствии с федеральными законами), в том числе денег, ценных бумаг (в иностранной валюте и валюте Российской Федерации), иного имущества, имущественных прав, имеющих денежную оценку исключительных прав на результаты интеллектуальной деятельности (интеллектуальная собственность), а также услуги информации. Иностранные инвестиции подразделяются на прямые, портфельные и прочие. Прямые – это те инвестиции, которые сделаны юридическими или физическими лицами, полностью владеющими предприятием или контролирующими не менее 10 % акций или акционерного капитала организации. Портфельные инвестиции – покупка акций, векселей и других долговых ценных бумаг. Они составляют менее 10 % в общем акционерном капитале организации. Инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных, относятся к прочим. Это торговые и прочие кредиты, банковские вклады и т. д. 4. Сущность инвестиционного процесса. Недостатки современных инвестиционных процессов в национальной экономике ? Инвестиционный процесс – уникальный для определенной инвестиционной среды процесс приобщения инвестора к объекту инвестиций, осуществляемый для получения дохода через инвестирование. 1. Инвестиционный процесс как система включает: ?инвестора как субъекта; ?объект инвестиций; ?взаимодействие между объектом и субъектом – инвестирование в интересах получения инвестиционного дохода; ?инвестиционную среду – среду, в которой происходит взаимодействие объекта и субъекта. Инвестиционный процесс не существует самостоятельно, а постоянно включен в определенное пространство. Он рассматривается во взаимосвязи с другими системами. Каждый субъект ориентирован на развитие, для чего необходимы восполнение конкретных ресурсов, изменение свойств. Ориентация в реализации данной потребности исключительно на собственные силы неизбежно ведет к резкому замедлению роста за счет отвлечения основных ресурсов объекта. В условиях специализации недостаточность собственных ресурсов заставляет субъект искать объект, основные характеристики которого позволяют восполнить существующий ресурсный дефицит. Потребность в инвестициях возникает в ситуации, когда потенциал найденного объекта не в полной мере удовлетворяет требуемым критериям и появляется необходимость внешнего участия для стимулирования развития. Возможность осуществления инвестиционного процесса формируется в ситуации, когда субъект обладает ресурсами или свойствами, достаточными для того, чтобы оказать необходимое воздействие на требуемые свойства объекта инвестиционного процесса. В процессе осуществления вложения инвестор устанавливает взаимодействие с конкретным объектом, в результате чего становится его участником. Это объединение изначально в результате воздействия инвестора ведет к трансформации определенных характеристик объекта инвестиций. В дальнейшем подвергшиеся изменению характеристики в форме инвестиционного дохода оказывают воздействие на инвестора, изменяющее его характеристики и восполняющее существующий дефицит. Итогом инвестиционного процесса являются сущностные изменения субъекта и объекта. Инвестиционный процесс стимулирует трансформацию основных характеристик субъекта и объекта. Множественные инвестиционные процессы направлены на постепенный охват всех субъектов и объектов и унификацию набора их свойств и степени проявления. Пределом выравнивания является не усреднение, а максимизация. Этим инвестиционные процессы стимулируют гомогенизацию характеристики соответствующей сферы. 2. Практика указывает на ряд недостатков современ-2 Ш ных инвестиционных процессов в национальной экономике: ?их несоответствие росту и развитию национальной экономики; ?недостаточность источников государственного и частного инвестирования; ?неэффективность основных инвестиционных институтов; ?недостаточную проработанность законодательства, регулирующего инвестиционные процессы; ?недостаточную активность инвестиционных процессов в наукоемких и интеллектуально емких отраслях экономики; ?недостаточную эффективность государственной инвестиционной политики. Инвестиционные процессы позволяют сформировать и поддерживать искусственную цепную реакцию существования и развития связанных сфер, выступая катализатором развития общества. Инвестиционный процесс служит отправной точкой общественного развития. 5. Участники инвестиционного процесса 1. Основными участниками инвестиционного проШ цесса являются: ?инвесторы – юридические и физические лица, осуществляющие вложение денежных и других средств в инвестиционные органы, уполномоченные управлять муниципальным имуществом; предприятия и другие юридические лица, в том числе иностранные юридические лица, государства и международные организации; граждане, в том числе иностранные граждане; ?заказчики – любые физические и юридические лица, уполномоченные инвестором осуществлять реализацию инвестиционного проекта; ?пользователи объектов инвестиционной деятельности – инвесторы или другие юридические и физические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности; ?поставщики, страховые, банковские и другие посреднические организации, инвестиционные биржи и др. 2. Участниками инвестиционного процесса формули руются различные цели. Распространенные формальные цели участников инвестиционного процесса: ? рост прибыли; ? увеличение масштабов производства; ? увеличение власти и престижа в обществе; ? решение различных социально-экологических проблем; ? сохранение или увеличение рабочих мест. Участники инвестиционного процесса могут участвовать в нем со стороны как спроса, так и предложения. 3. Основными стратегиями поведения участников 3 Ш инвестиционного процесса являются: ?равенство в достижении интересов участников. Рост эффективности деятельности и стратегии инвестора происходит пропорционально увеличению эффективности деятельности и стратегии пользователя инвестиций. Под воздействием конкуренции участники неизбежно стремятся получить относительное превосходство. Следование этой стратегии возможно при регулирующей функции государства посредством различных нормативно-правовых актов; ?агрессия инвестора – выгода инвестора достигается за счет ущерба интересам пользователя инвестиций; ?агрессия пользователя инвестиций – выгода пользователя достигается за счет ущерба интересам инвестора. 6. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений: понятие и классификация 1. До 1991 г. понятие «капитальные вложения» было синонимично понятию «инвестиции» и трактовалось как совокупность затрат на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ремонт. При этом капитальные вложения рассматривались в двух аспектах: как экономическая категория и как процесс, связанный с движением денежных ресурсов. Как экономическая категория капитальные вложения представляют собой систему денежных отношений, связанных с движением стоимости, авансированной в долгосрочном порядке в основные фонды, от момента выделения денежных средств до момента их возмещения. Но инвестиции – более широкое понятие, чем капитальные вложения, оно включает кроме вложений в воспроизводство основных фондов вложения в оборотные активы, различные финансовые активы, в отдельные виды нематериальных активов. При этом капитальные вложения могут рассматриваться лишь как одна из форм инвестиций. ? Капитальные вложения – инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектноизыскательские работы и другие затраты. 2. Инвестиции в форме капитальных вложений по направленности бывают следующих видов: ?начальные – инвестиции в создание организации; ?экстенсивные – инвестиции в расширение производства; ?реинвестиции – инвестиции высвободившихся финансовых ресурсов в новые средства производства; ?брутто-инвестиции – совмещение начальных инвестиций и реинвестиций; ?направленные на снижение риска по приобретению сырья, комплектующих изделий, на удержание уровня цен, на защиту от конкурентов и т. д.; ?обусловленные поиском новых технологий и разработок с целью поддержания высокого научно-технического уровня производимой продукции; ?направленные на улучшение условий труда персонала; ?направленные на удовлетворение государственных требований в части экологических стандартов, безопасности продукции, иных условий деятельности, которые не могут быть обеспечены только за счет совершенствования менеджмента; ?направленные на поддержание престижа предприятия. В зависимости от объекта инвестирования инвестиции в форме капитальных вложений делятся: ?на инвестиции в физические активы. Физические активы – это производственные здания и сооружения, а также любые виды машин и оборудования со сроком службы более года; ?инвестиции в денежные активы. К денежным активам относятся права на получение денежных сумм от других физических и юридических лиц; ?инвестиции в нематериальные активы. Под нематериальными активами понимаются ценности, приобретаемые предприятием в результате проведения программ переобучения или повышения квалификации персонала, разработки торговых знаков, приобретения лицензий и т. д. 7. Объекты и субъекты инвестиционном деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений Понятие, правовое положение объектов и субъектов инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений, в Российской Федерации закреплены в Федеральном законе от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». Конец ознакомительного фрагмента. Текст предоставлен ООО «ЛитРес». Прочитайте эту книгу целиком, купив полную легальную версию (https://www.litres.ru/anton-koshelev/investicii-kratkiy-kurs-22107645/?lfrom=688855901) на ЛитРес. Безопасно оплатить книгу можно банковской картой Visa, MasterCard, Maestro, со счета мобильного телефона, с платежного терминала, в салоне МТС или Связной, через PayPal, WebMoney, Яндекс.Деньги, QIWI Кошелек, бонусными картами или другим удобным Вам способом.